Stock Alternativer Farer

Skal ansatte kompenseres med aksjeopsjoner I debatten om valgmuligheter er et kompensasjonsform, bruker mange esoteriske begreper og konsepter uten å gi nyttige definisjoner eller et historisk perspektiv. Denne artikkelen vil forsøke å gi investorer nøkkeldefinisjoner og et historisk perspektiv på egenskapene til alternativene. For å lese om debatten om kostnadsutgifter, se Kontraversjonen over alternativutgifter. Definisjoner Før vi kommer til det gode, de dårlige og de stygge, må vi forstå noen viktige definisjoner: Alternativer: Et alternativ er definert som den rette (evnen), men ikke forpliktelsen, å kjøpe eller selge en aksje. Bedrifter gir (eller gir) opsjoner til sine ansatte. Disse tillater de ansatte rett til å kjøpe aksjer til selskapet til en fast pris (også kjent som strykpris eller pris) innenfor et bestemt tidsrom (vanligvis flere år). Strike-prisen er vanligvis, men ikke alltid, satt i nærheten av markedsprisen på aksjen på dagen opsjonen er gitt. For eksempel kan Microsoft tildele ansatte muligheten til å kjøpe et bestemt antall aksjer til 50 per aksje (forutsatt at 50 er markedsprisen på aksjen på den datoen opsjonen er gitt) innen en periode på tre år. Alternativene er opptjent (også referert til som fastlagt) over en tidsperiode. Verdsettelsesdirektoratet: Intrinsic Value eller Fair Value Treatment Hvordan å verdsette alternativer er ikke et nytt emne, men et tiår gammelt spørsmål. Det ble et overskriftsproblem takket være dotcom-krasj. I sin enkleste form er debatten sentrert om hvorvidt verdivurderingen skal eies eller som virkelig verdi: 1. Intrinsic Value Den inneboende verdien er forskjellen mellom dagens markedspris på aksjen og utøvelsesprisen (eller streiken). For eksempel, hvis Microsofts nåværende markedspris er 50 og opsjonsprisen er 40, er den inneboende verdien 10. Den inneboende verdien kostnadsføres deretter i opptjeningsperioden. 2. Virkelig verdi I henhold til FASB 123 er opsjoner verdsatt på tildelingsdagen ved hjelp av en opsjonsprisemodell. En spesifikk modell er ikke spesifisert, men den mest brukte er Black-Scholes-modellen. Virkelig verdi, som bestemt av modellen, kostnadsføres i resultatregnskapet i opptjeningsperioden. (For å lære mer, ta en titt på ESO-er: Bruke Black-Scholes-modellen.) Godtillatelsesalternativene til ansatte ble sett på som en god ting fordi de (teoretisk) justerte interessene til de ansatte (normalt de viktigste lederne) med de felles aksjonærer. Teorien var at hvis en vesentlig del av konserns lønn var i form av opsjoner, ville han eller hun bli oppfordret til å styre selskapet godt, noe som resulterte i en høyere aksjekurs på lang sikt. Den høyere aksjekursen vil være til nytte for både ledende ansatte og de felles aksjonærene. Dette er i kontrast til et tradisjonelt kompensasjonsprogram, som er basert på møte kvartalsvise resultatmål, men disse kan ikke være i de felles aksjonærer. For eksempel kan en konsernsjef som kan få en kontantbonus basert på inntjeningsvekst, bli bedt om å forsinke å bruke penger på markedsføring eller forskning og utviklingsprosjekter. Å gjøre det vil oppfylle de kortsiktige resultatmålene på bekostning av selskapets langsiktige vekstpotensial. Erstatningsopsjoner skal holde ledelsen øye på lang sikt siden den potensielle fordelen (høyere aksjekurser) vil øke over tid. Også opsjonsprogrammer krever en opptjeningsperiode (vanligvis flere år) før ansatt kan faktisk utøve opsjonene. The Bad For to hovedårsaker, det som var bra i teorien, endte opp med å være dårlig i praksis. Først fortsatte ledere å fokusere primært på kvartalsprestasjoner fremfor på lang sikt fordi de fikk lov til å selge aksjen etter å ha utøvd opsjonene. Ledere fokuserte på kvartalsmål for å møte Wall Street forventninger. Dette vil øke aksjekursen og generere mer fortjeneste for ledere på deres etterfølgende salg av aksjer. En løsning vil være for selskapene å endre opsjonsplanene slik at de ansatte må holde aksjene i et år eller to etter å ha utøvd opsjoner. Dette vil styrke lengre sikt fordi ledelsen ikke ville få lov til å selge aksjen kort etter at opsjoner er utøvd. Den andre grunnen til at opsjonene er dårlige er at skattelovene tillot ledelsen å styre inntekter ved å øke bruken av alternativer i stedet for kontantlønn. For eksempel, hvis et selskap trodde at det ikke kunne opprettholde EPS-vekstraten på grunn av nedgang i etterspørselen etter sine produkter, kunne ledelsen implementere et nytt opsjonsprogram for ansatte som ville redusere veksten i kontantlønn. EPS-veksten kan da opprettholdes (og aksjekursen stabiliseres), da reduksjonen i SGampA-utgift oppveier forventet nedgang i inntektene. Ugly Option misbruk har tre store negative konsekvenser: 1. Overordnede belønninger gitt av servile boards til ineffektive ledere Under boomtider vokste opsjonsprisene for mye, mer for C-nivå (CEO, CFO, COO, etc.) ledere. Etter at boblen ble brutt, fant de ansatte som ble forført av løftet om valgpakkeverdier, at de hadde jobbet for ingenting etter hvert som selskapene deres brøt sammen. Medlemmer av styremedlemmene gav incestuously hverandre store opsjonspakker som ikke forhindret å vende, og i mange tilfeller tillot de ledere å utøve og selge aksjer med mindre restriksjoner enn de som ble plassert på lavere nivå ansatte. Hvis opsjonsprisene virkelig justerte interessene til ledelsen til de av den felles aksjonæren. hvorfor miste den vanlige aksjonæren millioner mens konsernsjefene falt millioner 2. Repriseringsopsjoner belønner underperformere på bekostning av den felles aksjonæren Det er en økende praksis med re-pricing alternativer som er ute av pengene (også kjent som undervann) for å Hold ansatte (hovedsakelig administrerende direktører) fra å forlate. Men bør prisen bli re-priced En lav aksjekurs indikerer at ledelsen har mislyktes. Repricing er bare en annen måte å si bygones, noe som er ganske urettferdig mot den felles aksjonæren, som kjøpte og holdt sin investering. Hvem vil representere aksjonærene aksjer 3. Øker utvanningsrisikoen etter hvert som flere og flere opsjoner blir utstedt. Overdreven bruk av opsjoner har medført økt fortynningsrisiko for ikke-ansattes aksjonærer. Alternativfortynningsrisiko tar flere former: EPS-fortynning fra økning i utestående aksjer - Etter hvert som opsjoner utvides, øker antall utestående aksjer, noe som reduserer EPS. Noen selskaper forsøker å forhindre utvanning med et aksjekjøpsprogram som opprettholder et relativt stabilt antall aksjehandlede aksjer. Inntekter redusert med økte rentekostnader - Hvis et selskap trenger å låne penger for å finansiere aksjekjøpet. rentekostnadene vil stige, redusere nettoinntekt og EPS. Forvaltningens fortynning - Ledelsen tilbringer mer tid på å prøve å maksimere opsjonsutbetalingen og finansiering av tilbakekjøpsprogrammer på lager enn å drive virksomheten. (For å lære mer, sjekk ut ESOer og fortynning.) Bunnlinjealternativene er en måte å justere interessene til medarbeiderne med den felles (ikke-ansatt) aksjonæren, men dette skjer bare hvis planene er strukturert slik at flippingen er eliminert og at de samme reglene om inntjening og salg av opsjonsrelatert lager gjelder for hver ansatt, enten C-nivå eller vaktmester. Debatten om hva som er den beste måten å redegjøre for alternativer vil trolig være en lang og kjedelig. Men her er et enkelt alternativ: Hvis selskapene kan trekke opsjoner til skatt, bør samme beløp trekkes fra resultatregnskapet. Utfordringen er å bestemme hvilken verdi som skal brukes. Ved å tro på KISS (hold det enkelt, dumt) - prinsipp, verdsetter opsjonen til streikprisen. Black-Scholes opsjonsprisemodell er en god faglig øvelse som fungerer bedre for handlede alternativer enn aksjeopsjoner. Strike-prisen er en kjent forpliktelse. Den ukjente verdien overstiger denne faste prisen er utenfor selskapets kontroll og er derfor en betinget (utenom balansen) ansvar. Alternativt kan denne forpliktelsen aktiveres i balansen. Balansekonseptet får nå litt oppmerksomhet og kan vise seg å være det beste alternativet fordi det gjenspeiler forpliktelsens art (en forpliktelse) samtidig som EPS-effekten unngås. Denne typen avsløring vil også gi investorer (hvis de ønsker) å gjøre en pro formaberegning for å se effekten på EPS. (For mer informasjon, se Fare for alternativer Backdating. Den sanne kostnaden for aksjeopsjoner og en ny tilnærming til aksjeskompensasjon.) Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette. Fare for utvanning av verdier Når et selskap utsteder flere aksjer, reduseres dette et eksisterende investorers proporsjonale eierskap i det selskapet. Dette fører ofte til et vanlig problem som kalles fortynning. Sluttresultatet er at verdien av eksisterende aksjer kan ta et treff. Dette er en risiko for å investere i aksjer som investorene må være oppmerksomme på. Her ser vi hvordan utvanning skjer og hvordan du kan beskytte porteføljen din. OPPLÆRINGEN . Financial Ratio Tutorial Hva er aksjefortynning Anta at en enkel bedrift har 10 aksjonærer. og at hver aksjonær eier en aksje, eller 10 av selskapet. Hvis hver investor mottar stemmerett for selskapsbeslutninger basert på aksjeeierskap, har hver aksjonær 10 kontroll. Anta at selskapet deretter utsteder 10 nye aksjer, og at en enkelt investor kjøper dem alle sammen. Det er nå 20 totalt utestående aksjer. og den nye investor eier 50 av selskapet. (Lær mer i Hva er utvannende lager) I mellomtiden eier hver original investor nå bare 5 av selskapet (1 andel ut av 20 utestående), fordi deres eierskap har blitt fortynnet av de nye aksjene. Det er flere situasjoner hvor aksjer blir fortynnet. Disse inkluderer: Konvertering av innehavere av valgbare verdipapirer. Aksjeopsjoner gitt til enkeltpersoner, som for eksempel ansatte eller styremedlemmer, kan konverteres til vanlige aksjer. øke total andelstelling. Sekundære tilbud hvor firmaet ønsker å skaffe ytterligere kapital. Et firma kan se for å hente ny kapital for å finansiere vekstmuligheter eller for å betjene eksisterende gjeld, kan utstede flere aksjer for å skaffe midler. Tilbyr nye aksjer i bytte for oppkjøp eller tjenester. I stedet for å betale for et oppkjøp med aksjer, kan nye aksjer bli tilbudt aksjonærer i firmaet som er kjøpt. For mindre bedrifter kan nye aksjer bli tilbudt til enkeltpersoner for tilbudte tjenester. For eksempel kan spesialråd tilbys aksjer for å representere firmaet eller i bytte for andre juridiske tjenester. Advarsler Tegn på fortynning Fordi fortynning kan redusere verdien av en individuell investering, bør private investorer være oppmerksomme på advarselsskilt som kan gå ut for en potensiell delfortynning. I utgangspunktet kan eventuelle nye kapitalbehov eller vekstmuligheter utelukke aksjefortynning. Det er mange scenarier hvor et firma kan kreve at en egenkapitalinfusjonsfond bare kan være nødvendig for å dekke utgifter. I et scenario hvor et firma ikke har hovedstaden til å betjene kortsiktig gjeld, og selskapet er forhindret i å utstede ny gjeld på grunn av forbund av eksisterende gjeld, kan det være nødvendig med aksjeutbytte av nye aksjer. Vekstmuligheter er en annen indikator på en potensiell aksjefortynning. Sekundære tilbud brukes ofte til å skaffe investeringskapital som kan være nødvendig for å finansiere store prosjekter og nye virksomheter. Investorer kan fortynnes av ansatte som også har fått opsjoner. Investorer bør være spesielt oppmerksom på selskaper som gir ansatte et stort antall opsjoner. Ledere og styremedlemmer kan påvirke prisen på en aksje dramatisk dersom antall aksjer ved konvertering er betydelig sammenlignet med de totale utestående aksjene. (Lær mer om ansattes opsjoner i vår ESO-veiledning.) Hvis og når personen velger å utnytte opsjonene, kan de generelle aksjonærene være betydelig fortynnet. Nøkkelpersonell er ofte pålagt å oppgi i kontrakten når og hvor mye av deres valgbare beholdninger som forventes utøvet. Utvannet EPS Fordi inntjeningseffekten av hver aksje reduseres når konvertible aksjer utføres, kan investorer kanskje vite hva verdien av deres aksjer ville være hvis alle konvertible verdipapirer ble henrettet. Utvannet resultat per aksje er beregnet av firmaer og rapportert i årsregnskapet. Fortynnet EPS er verdien av resultat per aksje dersom aksjeopsjoner, tegningsretter og konvertible obligasjoner omregnes til vanlige aksjer. Den forenklede formelen for beregning av utvannet resultat per aksje er: Netto inntekt - Foretrukket utbytte (veid gjennomsnittlig antall aksjer utestående effekt av konvertible verdipapirer - effekt av opsjoner, warrants og andre fortynnede verdipapirer) Utvannet EPS adskiller seg fra grunnleggende EPS ved at den reflekterer hva Resultat per aksje ville være dersom alle konvertible verdipapirer ble utøvet. Grunnleggende EPS inkluderer ikke effekten av fortynnede verdipapirer. Grunnleggende EPS måler bare totalresultatet i løpet av en periode, dividert med de utviste gjennomsnittlige aksjene i samme periode. Hvis et selskap ikke hadde noen potensielt fortynnede verdipapirer, ville grunnleggende EPS være lik utvanlig EPS. (Lær mer i Hva er det veide gjennomsnittet av utestående aksjer Hvordan beregnes det) Formelen ovenfor er en forenklet versjon av den utvannede EPS-beregningen. Faktisk er hver klasse av potensielt utvannende sikkerhet tatt opp. Hvis omregnet metode og egne aksjemetode anvendes, beregnes utvannet EPS. Hvis-konvertert metode Den omkonverterte metoden brukes til å beregne utvannet EPS hvis et selskap har potensielt utvannende foretrukket lager. Foretrukne utbyttebetalinger trekkes fra nettoinntekt i telleren og antall nye aksjer som vil bli utstedt dersom konvertert legges til det veide gjennomsnittlige antall utestående aksjer i nevnen. For eksempel, hvis nettoresultatet var 10.000.000 og 500.000 veide gjennomsnittlige aksjer er utestående, er grunnleggende EPS tilsvarende 20 per aksje (10.000.000500.000). Dersom 10.000 konvertible foretrukne aksjer som utbetaler 5 utbytte ble utstedt, og hver foretrukket andel var konvertibel til fem vanlige aksjer, ville utvannet EPS være 18,27 (10,000,000 50,000500,000 50,000). De 50 000 legges til nettoinntekt fordi konvertering antas å skje i begynnelsen av perioden, slik at det ikke vil bli utbetalt utbytte. Dermed vil 50 000 bli lagt tilbake, akkurat som når inntekter etter skatt blir lagt tilbake ved beregning av fortynning av konvertible obligasjoner, som vi vil gå over neste gang. Hvis-konvertert metode for konvertibel gjeld Den omkonverterte metoden brukes også på konvertibel gjeld. Etter skatt på den konvertible gjelden legges til nettoinntekt i telleren og de nye vanlige aksjene som vil bli utstedt ved konvertering legges til nevner. For et selskap med en nettoinntekt på 10.000.000 og 500.000 vektede gjennomsnittlige utestående aksjer, er grunnleggende EPS tilsvarende 20 per aksje (10.000.000500.000). Anta at selskapet også har 100 000 av 5 konvertible obligasjoner som kan konverteres til 15 000 aksjer, og skattesatsen er 30. Ved å bruke omvendt metode vil utvannet EPS utgjøre 19,42 (10 000 000 (100 000 x .05 x 0,7) 500 000 15 000). Vær oppmerksom på at renter etter skatt på konvertibel gjeld som legges til nettoinntekt i telleren, beregnes som verdien av renter på konvertible obligasjoner (100.000 x 5), multiplisert med skattesatsen (1-.30). (For flere eksempler, se vår CFA Level 1 Study Guide, beregning av grunnleggende og fullt utvannet EPS i en kompleks kapitalstruktur.) Treasury Stock Method Treasury Stock Metoden brukes til å beregne utvannet EPS for potensielt utvanlige alternativer eller warrants. Ingen endring er gjort til telleren. I nevenneren vil antall nye aksjer som skal utstedes ved warrant eller opsjonsutøvelse minus aksjene som kunne ha blitt kjøpt med kontanter mottatt fra de utøvde opsjonene eller tegningsretter, legges til det veide gjennomsnittlige antall utestående aksjer. Optioner eller tegningsretter anses å være utvanlige dersom utøvelseskursen på tegningsretter eller opsjoner er under gjennomsnittlig markedspris på aksjene for året. Igjen, hvis nettoinntektene var 10.000.000 og 500.000 vektede gjennomsnittlige vanlige aksjer er utestående, er grunnleggende EPS tilsvarende 20 per aksje (10.000.000500.000). Hvis 10 000 opsjoner var utestående med en utøvelseskurs på 30, og gjennomsnittlig markedspris på aksjen er 50, vil utvannet EPS være 19,84 (10 000 000 500 000 10 000 - 6 000). Merk at de 6000 aksjene er antall aksjer som firmaet kunne tilbakekjøpe etter å ha mottatt 300.000 for utøvelsen av opsjonene (10.000 opsjoner x 30 utøvelseskurs 50 gjennomsnittlig markedspris). Antall aksjer vil øke med 4.000 (10.000 - 6.000) fordi etter at 6000 aksjer er tilbakekjøp, er det fortsatt en 4.000 aksje mangel som må opprettes. Verdipapirer kan være antifunksjonelle. Dette betyr at hvis EPS konverteres, vil EPS være høyere enn selskapets grunnleggende EPS. Forsvinnende verdipapirer påvirker ikke aksjonærverdien og er ikke innregnet i utvannet EPS-beregning. Bruke regnskap for å vurdere virkningen av fortynning Det er relativt enkelt å analysere utvannet EPS som det presenteres i regnskapet. Bedrifter rapporterer viktige linjeposter som kan brukes til å analysere effekten av fortynning. Disse linjene er grunnleggende EPS, utvannet EPS, vektede gjennomsnittlige aksjer utestående og utvannede vektede gjennomsnittlige aksjer. Mange selskaper rapporterer også grunnleggende EPS eksklusive ekstraordinære poster. grunnleggende EPS inklusive ekstraordinære poster, fortynningsjustering, utvannet EPS ekskl. ekstraordinære poster og utvannet EPS inkludert ekstraordinære poster. Viktige detaljer er også gitt i fotnoter. I tillegg til informasjon om betydelig regnskapsmessig praksis og skattesatser beskriver fotnoter vanligvis hva som er tatt med i utvannet EPS-beregning. Spesifikke detaljer angis om opsjoner gitt til offiserer og ansatte, og effektene på rapporterte resultater. Bunnlinjen fortynning kan drastisk påvirke verdien av porteføljen din. Justeringer av inntjening per aksje og forhold må gjøres til selskapets verdivurdering når fortynning skjer. Investorer bør passe på signaler om potensiell aksjefortynning og forstå hvordan deres verdier eller porteføljer kan påvirkes. (EPS hjelper investorer med å analysere inntjening i forhold til endringer i nykapital, se Få det reelle inntjeningen. Eller Konvertible obligasjoner: En introduksjon.) Summen av dollarens markedsverdi av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette. Ut av pengene Alternativer: En billigere måte å gå inn i verden av aksjeopsjon investere. Ut av pengene alternativene (OTM) er en billig, men risikabel måte å gå inn i verden av opsjonsinvesteringer. Lær den beste prisen for nybegynnere. I den følgende videoen. Du lærer faren for å velge OTM-alternativer. Du lærer den ene tingen lageret må gjøre hvis du kjøper et OTM-alternativ. Og til tross for farene er det stort fortjenestepotensial i OTM-opsjoner. Når du hører folk snakker om ut av pengene alternativene, refererer de til forholdet mellom aksjekursen og strykingsprisen på opsjonen. Strike-prisen (eller utøvelseskursen) er en del av opsjonskontrakten og endres ikke, men aksjekursen svinger på daglig basis. Verdien av aksjeopsjonen vil endres dersom aksjekursen går over eller under streikprisen. Xa0 Så i utgangspunktet er begrepet ut av pengene en måte å beskrive verdien en opsjon holder til sin eier. For anropsalternativer vil en ut av pengene alternativet være en kontrakt der strekkprisen er høyere enn dagens aksjekurs. For å sette opsjoner er det når strekkprisen er lavere enn gjeldende pris på aksjen. For eksempel: Vi sier at vi kjøpte et anropsalternativ med en strykpris på 65. Hvis du vet definisjonen av et anropsalternativ, gir denne kontrakt oss rett til å kjøpe aksjen til 65. Lets også si lageret som er relatert til dette opsjon var handel på 50 på det åpne markedet. Så hvis du utøvde det anropet alternativet, ville du kjøpe aksjen for 65. Selvfølgelig ville du ikke gjøre det fordi du umiddelbart ville være på 15 tap (65 50). Således er begrepet ut av pengene ingen verdi i utøvelsen av disse kontraktene. Hvis du brukte muligheten akkurat nå, ville du være ute av penger (du vil miste penger). Det betyr i hovedsak at du vil tape penger hvis du utøver kontrakten. Som opsjonshandler er vi ikke opptatt av å utøve alternativer (vi kjøper og selger dem bare), men du må forstå begrepet ut av pengene. Det er den samme grunnen til at folk ikke selger sine hjem når verdien av hjemmet er mindre enn det de skylder på lånet. Hvis de solgte sitt hjem ville de være ute av penger. De ville ikke tjene penger, så selge hjemmet har ingen verdi. Og gjett hva hvis ingen av dette er fornuftig, ikke bekymre deg. Investeringsopsjon er en ferdighet som tar tid. Jeg følte seg dum for som 6 måneder til en dag jeg fikk det så hold deg oppmuntret og fortsett å lære. Trading ut av pengene. Trading OTM opsjoner er en veldig aggressiv opsjonshandel strategi og er kun anbefalt for erfarne alternativ handelsmenn. Nye handelsmenn lærer ofte om handel med opsjoner og handler ut av pengene alternativet fordi det er billigere. Det er billig for en grunn Det vil ta et stort trekk i aksjekursen før disse alternativene får betydelig verdi. Hvis aksjen flytter, er belønningene gode, men hvis det ikke, så mister du penger raskt fordi tidverdien av alternativet eroderer bort. Jeg er fortsatt den enkle typen person, så derfor anbefaler jeg nye handelsfolk å velge alternativet til penger, til de blir mer erfarne med opsjonshandel. Det er bare en enkel tommelfingerregel å huske. Produkter laget av Trader Travis Alternativer Trading Made Simple Course Gratis Valg Kursus Læringsmoduler Alle aksjeopsjoner trading og teknisk analyse informasjon på denne nettsiden er kun for pedagogiske formål. Selv om det antas å være nøyaktig, bør det ikke betraktes som enbart pålitelig for bruk i å gjøre faktiske investeringsbeslutninger. Copyright 2009 - Present. Options Trading Group, Inc. Alle rettigheter reservert. Alternativer er ikke egnet for alle investorer da de spesielle risikoene knyttet til opsjonshandel kan utsette investorer for potensielt raske og betydelige tap. Vennligst les egenskaper og risiko for standardiserte alternativer før du investerer i alternativer. 613 Bryden Ave. Suite C 157, Lewiston ID 83501